AMAT應用材料
現價375.30 延遲 股價報價時間 10/22 19:39 美東
現價 ÷ 基準0.81× 便宜
隱含波動率 (30 天)60.0%
分析師平均目標 僅供參考，不影響燈號628 +67%
估值尺現價、三個情境，和目前到期日的履約價
綠燈黃燈紅燈建議的履約價標記畫在履約價的位置；賣 put 的燈號顏色看實際買入價（履約價 − 權利金）。
建議價位報告給的是價位，每天放到當天最合適的合約上
賣 put價位 10/18 · 報告GPT-6 High
- 首選350350P · 11/20跨財報，風險較高$350 低於基準合理價 $462.50，而高於悲觀價 $294.50，留出對基準獲利預估下修的緩衝，但無法完全涵蓋悲觀情境。
- 備選320320P · 11/20跨財報，風險較高$320 更接近悲觀合理價 $294.50，在成長放緩及本益比壓縮時提供更大的估值緩衝，但仍非悲觀情境的價格下限。
賣 call價位 10/18 · 報告GPT-6 High
- 首選460460C · 11/20跨財報，風險較高$460 接近基準合理價 $462.50，若股價反映 FY2027 基準獲利及 25 倍 P/E，這是合理的出售位置。
- 備選500500C · 11/20跨財報，風險較高$500 高於基準合理價 $462.50、低於樂觀價 $672.00，容許部分成長溢價實現，同時保留比基準情境更大的上漲空間。
如果被指派以賣出 1 口（100 股）計算
首選350P · 11/2029 天
- 收到的權利金
- $1,270
- 要準備的現金
- $35,000
- 實際買入價
- 337.30 0.73×
- 年化
- 45.7%
- 跌到悲觀價 295 時
- −13%
備選320P · 11/2029 天
- 收到的權利金
- $535
- 要準備的現金
- $32,000
- 實際買入價
- 314.65 0.68×
- 年化
- 21.0%
- 跌到悲觀價 295 時
- −6%
只列 21–50 天的到期日；在下次財報當天或之後到期的，會標「跨財報」。
賣 put
燈號看「實際買入價 ÷ 基準價」：0.75 倍以下綠燈、0.85 倍以下黃燈，其餘紅燈。實際買入價 = 履約價 − 權利金；權利金一律用買價（bid），比較保守。建議是報告給的價位，首選和備選各一個，每天放到當天最合適的合約上；燈號照同一套規則，選到紅燈也照實標示。
| 燈號 | 履約價 | 價外 | 權利金 買 / 賣 | 年化 | Delta | 實際買入價 | ÷ 基準 | 未平倉 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 黃燈 | 375 | 0.1% | 24.05 / 25.40 | 80.7% | 0.46 | 350.95 | 0.76× | 67 |
| 綠燈 | 370 | 1.4% | 21.35 / 23.15 | 72.6% | 0.43 | 348.65 | 0.75× | 3,933 |
| 綠燈 | 首選 350 | 6.7% | 12.70 / 15.80 | 45.7% | 0.31 | 337.30 | 0.73× | 1,523 |
| 綠燈 | 備選 320 | 14.7% | 5.35 / 6.50 | 21.0% | 0.16 | 314.65 | 0.68× | 839 |
| 綠燈 | 300 | 20.1% | 2.75 / 3.30 | 11.5% | 0.09 | 297.25 | 0.64× | 1,668 |
- 黃燈375÷ 基準0.76×年化80.7%權利金 買 / 賣24.05 / 25.40實際買入價350.95價外0.1%Delta0.46未平倉67
- 綠燈370÷ 基準0.75×年化72.6%權利金 買 / 賣21.35 / 23.15實際買入價348.65價外1.4%Delta0.43未平倉3,933
- 綠燈350首選÷ 基準0.73×年化45.7%權利金 買 / 賣12.70 / 15.80實際買入價337.30價外6.7%Delta0.31未平倉1,523
- 綠燈320備選÷ 基準0.68×年化21.0%權利金 買 / 賣5.35 / 6.50實際買入價314.65價外14.7%Delta0.16未平倉839
- 綠燈300÷ 基準0.64×年化11.5%權利金 買 / 賣2.75 / 3.30實際買入價297.25價外20.1%Delta0.09未平倉1,668
賣 call持有 100 股時
燈號看「履約價 ÷ 基準價」：1.30 倍以上綠燈、1.15 倍以上黃燈，其餘紅燈。年化用現價計算。建議是報告給的價位，首選和備選各一個，每天放到當天最合適的合約上；選到紅燈也照實標示。
| 燈號 | 履約價 | 價外 | 權利金 買 / 賣 | 年化 | Delta | ÷ 基準 | 未平倉 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 紅燈 | 首選 460 | 22.6% | 2.80 / 5.40 | 9.4% | 0.14 | 0.99× | 525 |
| 紅燈 | 備選 500 | 33.2% | 1.35 / 2.00 | 4.5% | 0.06 | 1.08× | 889 |
| 黃燈 | 530 | 41.2% | 0.62 / 1.46 | 2.1% | 0.04 | 1.15× | 530 |
| 綠燈 | 600 | 59.9% | 0.25 / 0.40 | 0.8% | 0.01 | 1.30× | 683 |
| 綠燈 | 670 | 78.5% | 0.02 / 4.35 | 0.1% | 0.01 | 1.45× | 57 |
- 紅燈460首選÷ 基準0.99×年化9.4%權利金 買 / 賣2.80 / 5.40價外22.6%Delta0.14未平倉525
- 紅燈500備選÷ 基準1.08×年化4.5%權利金 買 / 賣1.35 / 2.00價外33.2%Delta0.06未平倉889
- 黃燈530÷ 基準1.15×年化2.1%權利金 買 / 賣0.62 / 1.46價外41.2%Delta0.04未平倉530
- 綠燈600÷ 基準1.30×年化0.8%權利金 買 / 賣0.25 / 0.40價外59.9%Delta0.01未平倉683
- 綠燈670÷ 基準1.45×年化0.1%權利金 買 / 賣0.02 / 4.35價外78.5%Delta0.01未平倉57
基準價怎麼算正常一年能賺多少 × 市場願意付幾倍
正常一年每股賺18.50
×- 報告
- 判斷
市場願意付25 倍
=- 報告
- 判斷
基準價463
現價 375.30 是它的 0.81 倍 便宜
判斷估值者自己的選擇，你可以不同意。
如果倍數不一樣
- 24 倍4440.85×合理
- 25 倍 · 採用4630.81×便宜
- 26 倍4810.78×便宜
倍數差 1 倍，基準價就差 18.50。基準價是估計，不是精確答案。
三個情境
- 悲觀15.5 判斷×19 倍=295
AI 設備投資增速放緩、記憶體支出延後或出口限制擴大，使獲利低於市場預期並壓縮估值倍數。
- 基準18.5 判斷×25 倍=463
AI、DRAM 與先進封裝需求持續成長，FY2027 獲利大致達成市場預期，25 倍本益比同時反映競爭優勢與景氣循環風險。
- 樂觀21 判斷×32 倍=672
AI 基礎設施投資延續，先進製程及 HBM 設備需求超出預期，產品組合與營運槓桿推升獲利率，支持較高估值倍數。
信心中基本面改善中估值日期2026-10-18下次財報2026-11-12 (21 天後 · 未確認)
加倉／減倉地圖價格區間 = 基準價 × 倍數，由程式計算
大量加倉< 347< 0.75×
加倉現在 375.30347 – 3930.75–0.85×
小量加倉或持有393 – 4630.85–1.00×
持有463 – 5321.00–1.15×
部分減倉、可賣 call532 – 6011.15–1.30×
大幅減倉> 601> 1.30×
催化劑
- FY2026 Q4 財報優於公司指引，提高基準獲利達成的信心。
- FY2027 營收與獲利預期上修，支持樂觀估值情境。
- HBM 與 DRAM 資本支出延續，支持設備需求與產品組合。
- EPIC 合作與晶圓製造設備市占率提升，支持長期利潤率與估值。
風險
- AI 資本支出過度集中，未來可能放緩或縮減。
- 半導體設備需求進入景氣修正，可能削弱獲利。
- 美中出口管制及中國本土設備競爭可能限制成長。
- 成長不如預期可能造成 EPS 預估下修與本益比壓縮的雙重衝擊。
- 資本密集的擴張可能使自由現金流轉換落後於帳面獲利成長。